國家郵政局公布2020年3月快遞行業(yè)運行情況，3月份，全國快遞服務企業(yè)業(yè)務量完成59.8億件，同比增長23%；業(yè)務收進完成669.1億元，同比增長12.3%。；2020年一季度全行業(yè)完成業(yè)務量125.3億件，同比增長3.2%，業(yè)務收進1534億元，同比下降0.6%。

3月行業(yè)走出疫情陰霾，件量增千航國際速回升超預期

3月行業(yè)走出疫情陰霾，件量增速回升超預期。3月快遞行業(yè)業(yè)務量同比增長23%，基本恢復至正常水平。3月快遞行業(yè)日均件量為1.9億單，環(huán)比2月（日均9500萬單）增長約1倍。我們以為3月行業(yè)增速回升與快遞上下游產業(yè)鏈的復工加快有關，快遞企業(yè)產能完成恢復，電商網(wǎng)購需求維持旺盛，根據(jù)菜鳥網(wǎng)絡報道，3月份菜鳥和通達系快遞天天配送的包裹量與2月份相比實現(xiàn)了翻倍增長，天天全網(wǎng)流轉的包裹超2億個；拼多多也表示：3月15日起，拼多多日均在途物流包裹數(shù)穩(wěn)定在5000萬個以上，鐵路運輸 上?？者\，同比增幅60%。我們以為伴隨著網(wǎng)購平臺結構的變化，客單價較小的社交電商類平臺占比在快速提升（我們測算拼多多2019年實物訂單量行業(yè)占比達25%），網(wǎng)購訂單量增速或持續(xù)高于總體GMV規(guī)模增速?？紤]到新冠疫情下，我們預計全會社消費品零售總額增速較2019年8%的增速有所下滑，同時考慮到線上滲透率的提升，我們測算2020年快遞行業(yè)業(yè)務量規(guī)模達756億件，同比+19%，較我們前期猜測的全年21%的增速略有下調，快遞行業(yè)2020年依舊保持較快增長。

3月單價同比下滑，價格競爭持續(xù)

3月份快遞行業(yè)整體單價水平為11.19元，同比下降8.69%，即1.06元，環(huán)比下降1.99元；而扣除其他收進后，3月份單價為8.29元，同比下降7.11%，環(huán)比下降1.35元。3月行業(yè)價格下降幅度較為明顯，或與頭部快遞企業(yè)產能恢千航國際復良好，以價格競爭策略恢復市場份額有關。拆分來看，3月異地/同城/國際業(yè)務單件收進為7.27/6.52/63.76元，分別同比-10.55%/-6.8%/+24.05%，海運報價 國際快遞，異地與同城件的價格下滑明顯，國際件價格或因國際航空貨運等本錢上升而上漲；分區(qū)域看，3月東部/中部/西部單件收進為11.2/10.4/12.8元，分別同比-9.7%/-3.8%/-6.1%，東部地區(qū)價格下降幅度最大，其次為西部、中部地區(qū)，主要與東部為傳統(tǒng)產糧區(qū)有關?？紤]到通達系同質化競爭激烈，我們以為行業(yè)單價向上的拐點短期難以出現(xiàn)。

市場集中度高位環(huán)比略有下滑

龍頭市占率高位環(huán)比略有下滑，3月份快遞品牌集中度指數(shù)CR8為85.9，環(huán)比/同比-0.5/+4.2。3月行業(yè)集中度環(huán)比略有下降，一方與疫情期間的行業(yè)集中度高基數(shù)有關，另一方面與3月中小企業(yè)復工加快有關。展看全年，行業(yè)競爭有看進一步加劇，龍頭市占率同比仍保持上升趨勢，長期看二三線快遞企業(yè)的市場份額流向一線快遞企業(yè)的趨勢不改。而一線快遞企業(yè)中由于各家在本錢管控與服務質量方面的差異，將進一步出現(xiàn)分化。

從主要“產糧區(qū)”城市數(shù)據(jù)來看,3月義烏件量增速大幅回升，空運報價 海運價格，價格競爭較為激烈：3月快遞業(yè)務量前十大城市中，金華（義烏）+71.3%、揭陽（+65.6%）、深圳（+27.3%）同比增速居前，業(yè)務量恢復較快。從單價表現(xiàn)看，前十大業(yè)務量城市中，3月義烏單票收進為3.48元，同比下降10%，環(huán)比下降22.5%，主要與當?shù)貎r格競爭加劇有關。

來源：明興交運研究

作者：安信交運明興孫延