·證券時(shí)報(bào)記者魏書光

11月7日，鐵路運(yùn)輸 上海空運(yùn)，大連商品交易所與馬來西亞衍生產(chǎn)品交易所聯(lián)合主辦的“第十四屆國際油脂油料大會(huì)”在廣州舉行。埃信華邁農(nóng)業(yè)貿(mào)易情報(bào)副總裁彼得?羅德在“2019/20全球大豆供需及價(jià)格展看”主題演講表示，由于美國產(chǎn)量減少以及中國需求回落，今年全球大豆正處于供需雙降格式，中美貿(mào)易爭(zhēng)真?zhèn)€遠(yuǎn)景仍未明朗，同時(shí)，巴西產(chǎn)量提升正削弱美豆的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)計(jì)未來中美貿(mào)易磋商即使達(dá)成協(xié)議，美豆貿(mào)易缺口也難以在短期改變。

“今年以來，由于濕潤天氣影響，美國大豆收割時(shí)期延后，大豆收割進(jìn)度比正常時(shí)期低了20%。但最新數(shù)據(jù)顯示，收割進(jìn)度已經(jīng)是回升到8%的差值，不過，10月份美國冷潮的來臨對(duì)晚熟農(nóng)作物的影響需要關(guān)注?！?彼得?羅德預(yù)計(jì)，繼2019年美國未播種地達(dá)到 1760 百萬英畝之后，美國農(nóng)作物種植面積將恢復(fù)到接近正常水平，2020-2021年度美豆種植面積將有所反彈，而玉米種植面積仍超過大豆。

他表示，美豆2019年產(chǎn)量自2011 年以來首次下跌，預(yù)計(jì)將從 44 億蒲式耳減少至不足 36 億蒲式耳，單產(chǎn)則為46.9蒲式耳/英畝，也遠(yuǎn)低于此前53蒲式耳/英畝的預(yù)期，不過，美豆壓榨量超過 21 億蒲式耳，創(chuàng)下新高，美國逐日壓榨量已接近行業(yè)產(chǎn)能最大值。

為什么美豆壓榨量漲幅明顯？彼得?羅德分析，目前美豆國內(nèi)最大需求來自生豬和肉雞（禽類），兩者均連續(xù)多年實(shí)現(xiàn)增長，此外，美豆油需求很大程度上源于生物柴油增長，目前預(yù)計(jì)美國生物柴油產(chǎn)量超過20億加侖。

“中美貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致美豆出口量從2016-2017年度的接近22億蒲式耳跌至17.5億蒲式耳，目前，最新數(shù)據(jù)顯示出口量已有所回升，但增幅仍不足以彌補(bǔ)對(duì)中國的貿(mào)易缺口?！彼热?，美豆出口的關(guān)鍵期在10月-1月，目前美豆出口量回升主要集中在非中國的其他國家，相比于中美貿(mào)易摩擦前，今年美豆總出口量仍減少1100萬噸，美國對(duì)華出口減少令巴西受益，目前巴西已連續(xù)三年千航國際保持對(duì)華出口高增長，預(yù)計(jì)2020-2021年巴西大豆出口量將達(dá)到7700萬噸，阿根廷產(chǎn)量也預(yù)計(jì)將從2018-2019年度的低位反彈。

“美國和世界需求強(qiáng)勁支持大豆價(jià)格上漲至高于往年水平，庫存使用比保持穩(wěn)定，美國庫存水平促使美豆期貨價(jià)格走強(qiáng)，此外，近幾星期大豆治理基金自2018年5月以來首次看漲，市場(chǎng)多頭頭寸達(dá)到7.3萬張。”展看未來，彼得.羅德以為，空運(yùn)報(bào)價(jià) 海運(yùn)價(jià)格，由于目前巴西產(chǎn)量高位削弱美豆市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)計(jì)未來中美貿(mào)易磋商達(dá)成協(xié)議并不會(huì)立即解決美豆出口困難，改變美豆貿(mào)易流向，預(yù)計(jì)2020年7月前，美豆期貨價(jià)格在8美元/蒲式耳水平獲支撐。

他進(jìn)一步表示，未來美豆出口情況，一方面受中美貿(mào)易協(xié)議中，美豆需求占比的影響；另一方面，需要關(guān)注美豆在市場(chǎng)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力變化。

此外，受世界需求不明朗以及美國豆粕需求強(qiáng)勁的影響，他預(yù)計(jì)，豆粕期貨將維持在接近 300 美元/噸的價(jià)位，千航貨運(yùn) 空運(yùn)價(jià)格，但不持過度樂觀態(tài)度?！懊绹鴩鴥?nèi)豆油需求強(qiáng)勁，但是目前季節(jié)豆油庫存仍在增長，預(yù)計(jì)庫存將限制價(jià)格上漲，我們?cè)?9美分/磅價(jià)位以下不會(huì)看空?！坝捎诜侵挢i瘟題目，中國豆粕需求面臨不確定因素，目前情況仍未明朗，我們只知道中國對(duì)豆粕進(jìn)口的態(tài)度更加謹(jǐn)慎。”