地?cái)偨?jīng)濟(jì)忽然火了，各大上市公司也如往常一樣紛紛“蹭熱門”。但有只地?cái)偨?jīng)濟(jì)概念股剛漲停，近5萬股東就獲知了即將退市的噩耗，這只個(gè)股就是*ST斯太！ 永生第二浮出水面 6月3日晚間，*ST斯太發(fā)布公告稱收到證監(jiān)會下發(fā)的行政處罰及市場禁進(jìn)事先告知書。 公告顯示，證監(jiān)會立案調(diào)查認(rèn)定，公司2014-2016年連續(xù)三年凈利潤實(shí)際為負(fù)，另據(jù)財(cái)報(bào)，公司2017年及2018年凈利潤均為負(fù)，導(dǎo)致公司2015年至2018年連續(xù)四年凈利潤為負(fù)，觸及《深圳證券交易所上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法》第四條第(三)項(xiàng)規(guī)定的重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票可能被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。 這令*ST斯太可能成為繼永生生物之后，第二家因?qū)嵤┲卮筮`法被強(qiáng)制退市的公司。 近日在港股上市公司五菱汽車飆漲120%的帶動(dòng)下，A股汽車板塊也紛紛出現(xiàn)異動(dòng)，主營柴油發(fā)動(dòng)機(jī)及配件的*ST斯太也蹭了一波熱門，6月3日封漲停，收盤報(bào)收1.47元，全天成交額2674萬元。 從分時(shí)圖看，打板資金是在收盤前最后1小時(shí)忽然殺進(jìn)的，但6月3日晚間的公告令這些資金被埋。 連續(xù)三年財(cái)務(wù)造假 *ST斯太一直被以為市場以為是德隆系掌控的上市公司，但以往并沒有是實(shí)際的證據(jù)。 但在證監(jiān)會6月3日下發(fā)的告知書中，所涉及的處罰對象除上市公司斯太爾外，還包括曾擔(dān)任公司董事長的劉曉疆等24名自然人。 在這份名單中，唐萬新、唐萬川等德隆系核心人物赫然在列。 證監(jiān)會認(rèn)定，自2013年底至2017年底，唐萬新、張業(yè)光、唐萬川通過主導(dǎo)公司非公然發(fā)行、派駐治理團(tuán)隊(duì)控制董事會和治理層等方式，取得了經(jīng)營治理權(quán)，能夠?qū)嶋H支配公司的行為，是斯太爾的實(shí)際控制人。 而唐萬新、張業(yè)光、唐萬川作為斯太爾實(shí)際控制人，知悉并隱瞞了財(cái)務(wù)造假相關(guān)事項(xiàng)等應(yīng)當(dāng)表露的信息，不告知斯太爾表露上述信息。其中張業(yè)光直接參與、組織、實(shí)施了2016年度財(cái)務(wù)造假。因此，對唐萬新、張業(yè)光、唐萬川給予警告，并分別處以60萬元罰款。 根據(jù)*ST斯太表露年報(bào)顯示，2014年度營業(yè)收進(jìn)7.41億元，利潤總額2249.98萬元，凈利潤984.69萬元；2015年度營業(yè)收進(jìn)3.47億元，利潤總額-2.05億元，凈利潤-1.95億元；2016年度營業(yè)收進(jìn)3.56億元，利潤總額7680.42萬元，凈利潤4374.78萬元。 證監(jiān)會認(rèn)定，*ST斯太進(jìn)行財(cái)務(wù)造假主要手段是利用政府扶持資金和獎(jiǎng)勵(lì)款，對營收和利潤進(jìn)行虛增，或虛減營業(yè)外收進(jìn)及利潤。 例如，2014年和2016年，*ST斯太通過虛構(gòu)技術(shù)許可業(yè)務(wù)，分別將武進(jìn)高新區(qū)管委會撥付的1億元用于斯太爾柴油發(fā)動(dòng)機(jī)項(xiàng)目的專項(xiàng)扶持資金和其從江蘇中關(guān)村(9.790， 0.32， 3.38%)科技產(chǎn)業(yè)園管委會預(yù)收的2億元政府獎(jiǎng)勵(lì)資金，以子公司江蘇斯太爾柴油發(fā)動(dòng)機(jī)專有技術(shù)許可收進(jìn)進(jìn)賬。 律師：投資者可索賠 上海創(chuàng)遠(yuǎn)律師事務(wù)所高級合伙人許峰表示，鐵路運(yùn)輸 上海空運(yùn)，“在2015年 4月30日到2019年6月27日之間買進(jìn)千航國際*ST斯太股票，且在2019年6月27日后賣出或繼續(xù)持有股票的投資者可以索賠?！? 但也有律師表示，有些被處罰的公司可能退市、破產(chǎn)、無力支付賠償款，股民索賠好幾年，也許竹籃打水一場空，再加上股價(jià)波動(dòng)和處罰事實(shí)之間的因果關(guān)系不直接，因此目前還不打算征集投資者對*ST斯太的索賠。 德隆系什么來頭？ 唐萬新、唐萬川和張業(yè)光均為“德隆系”核心人物，通過控股、坐莊模式曾在資本市場呼風(fēng)喚雨。2003年，“德隆系”已經(jīng)成為一家擁有1200億元資產(chǎn)的金融和產(chǎn)業(yè)團(tuán)體。 2004年德隆系終極因資金鏈中斷裂而崩塌。2006年，唐萬新因非法吸收公眾存款罪和操縱證券交易價(jià)格罪，被判處有期徒刑8年，并處罰金40萬元；2007年，因非法吸收公眾存款罪，張業(yè)光被一審判處有期徒刑4年，并處罰金30萬元；2013年，唐萬川因犯操縱證券市場罪被判處有期徒刑二年六個(gè)月，緩刑三年。 中國人民大學(xué)商法研究所所長、法學(xué)院教授劉俊海表示：“現(xiàn)在所有上市公司侵害公眾投資者的主要制度根源，就是實(shí)控人長期處于監(jiān)管的真空地帶，有監(jiān)管盲區(qū)、監(jiān)管套利現(xiàn)象。有的實(shí)控人手頭控制好幾家上市公司，但公然信息無法查詢到他名字，他卻能實(shí)質(zhì)左右董事會的組成、中介結(jié)構(gòu)的選擇、公司重大決策等，甚至資金挪用、違規(guī)擔(dān)保等?！? 劉俊海以為，未來監(jiān)管者的監(jiān)管方向，就是要區(qū)分上市公司和濫用上市公司法人之殼的控制股東、實(shí)控人以及有過錯(cuò)的董監(jiān)高和其它行為人，切割上市公司和其背后的首惡巨惡，這樣才能夠保護(hù)上市公司，保護(hù)公眾股東正當(dāng)權(quán)益。將來執(zhí)法重點(diǎn)，不光是罰違法的上市公司，還要穿透監(jiān)管、穿透執(zhí)法，查到背后的做惡者。而加強(qiáng)對實(shí)控人的監(jiān)管，應(yīng)當(dāng)成為監(jiān)管的重中之重。 多家公司喊“我沒有 難擋市場熱情 實(shí)際上對于被游資“強(qiáng)行地?cái)偨?jīng)濟(jì)”，*ST斯太自己也表示很迷茫。 6月4日*ST斯太董秘葉子威表示，“對于昨日下午股價(jià)漲停，我們也不知道原因，也很希奇。” 而6月3晚間，多只涉及地?cái)偨?jīng)濟(jì)的連板牛股也紛紛發(fā)布公告，提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，表示我沒有地?cái)偨?jīng)濟(jì)。 比如百大團(tuán)體在股價(jià)異動(dòng)公告中稱，公司旗下的杭州收躲品市場不涉及“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”概念。 南寧百貨也公告稱，公司主營業(yè)態(tài)是百貨、超市、家電、汽車、電子商務(wù)，經(jīng)營模式包括自營、聯(lián)營，以聯(lián)營模式為主，目前未涉及“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”相關(guān)業(yè)務(wù)。 情況類似的還有小商品城。在其最新發(fā)布的股票交易異常波動(dòng)公告中，公司稱已關(guān)注到近期關(guān)于公司為“地?cái)偨?jīng)濟(jì)概念股”的相關(guān)報(bào)道，公司判定對本年度利潤不構(gòu)成重大影響。 銀都股份更是表示，“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”相關(guān)終端客戶占國內(nèi)銷售額的比例較小、毛利率較低，且未來公司亦會堅(jiān)持拓展海外市場，因此預(yù)計(jì)不會對公司未來營業(yè)收進(jìn)、利潤增長產(chǎn)生實(shí)質(zhì)或重大影響。 海寧皮城雖未明確表示是否涉及“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”，但公司還是發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示稱，針對股票異常波動(dòng)情形，公司未發(fā)現(xiàn)可能或已經(jīng)對股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的未公然重大信息，近期公司經(jīng)營情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化。 但這并不能阻止游資點(diǎn)火，散戶跟風(fēng)。6月4日這些個(gè)股繼續(xù)漲停。 值得留意的是，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，近幾個(gè)交易日中，登上龍虎榜游資席位的地?cái)偨?jīng)濟(jì)概念股中，已經(jīng)有部分個(gè)股，呈現(xiàn)龍虎榜資金凈流出的跡象，說明前期點(diǎn)火的游資可能正在高位派發(fā)，需值得警惕。 前海開源楊德龍表示，對于地?cái)偨?jīng)濟(jì)，我以為可以關(guān)注機(jī)會，但不能盲目炒作，要研究這些地?cái)偨?jīng)濟(jì)能否給公司帶來實(shí)實(shí)在在的盈利增長，只有落實(shí)到業(yè)績上股價(jià)才具有持續(xù)性。 巨豐投顧也提醒投資者，就本日盤面看，地?cái)偨?jīng)濟(jì)炒作過火，投資者要提防熱門難以為繼時(shí)，出現(xiàn)忽然死亡。 僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議
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